资金周报

本周回顾

本周资金市场因月末和假期效应消弭而呈现逐日趋松的行情。

公开市场

央行本周以回笼操作为主。本周央行通过7天逆回购向市场投放2700亿元资金，本周有3800亿元逆回购到期，实现资金净回笼1100亿元。

银行间存款类机构质押式回购

银行间市场利率全线回落。跨月时点与五一假期效应均逐步消散，市场上资金融出量明显增多，四月下旬降准释放的流动性效果也逐步体现，本周回购市场资金利率连日下行，周五资金利率已基本回落至4月上旬较为宽松的水平。

同业存单

本周共发行同业存单283只，较上周减少110只，实际发行规模1425亿，较上周减少1421亿。本周共有3031亿存单到期（包括29日至1日到期），净融资额-1606亿。

同业存单量价均稳。本周因工作日较少而出现了发行量大幅回落的局面，但从日均发行量上看，本周依旧保持了上周的发行节奏，发行期限也多偏向于年内较短期品种。本周存单发行利率基本维持上周水平，表明目前去杠杆卓有成效，机构在资金紧张的情况下依靠存单 “续命”的阶段已成为历史。

Shibor

Shibor利率整体下行。本周Shibor长短端利率均在较为宽松的流动性环境下出现了回落，且短期利率回落速度较快。

同业存款

线下同业存款利率全线回落。本周线下各期限吸存资金利率均较上周出现了显著的回落，收益率曲线向下平移约30BP。

下周展望

下周资金面并无明显扰动因素，资金市场将以平稳为主。

下周公开市场有2700亿元逆回购到期，到期压力一般，且降准释放的流动性逐步体现，公开市场资金回笼压力有限。

周三央行公告称，5月中期借贷便利将到期1560亿元，表明央行为保持货币政策灵活性，5月到期的MLF并未完全置换，将降准释放的9000亿置换额度分散到二、三季度的各个月份，以便于央行灵活调节市场流动性。若5月流动性相对较为宽松，不排除央行减量续作MLF回笼流动性的可能；若6月美联储加息，央行也能够通过及时上调MLF利率传达货币政策信号。